担当:楊　洋
日時:3/14（木）12:00〜
場所:コラボレーションルーム２
内容:研究計画の発表:上海銀行間取引金利の決定・進化メカニズム
―エージェント・ベース・シミュレーション研究―

銀行間取引金利は銀行間取引市場（インターバンク市場）で
銀行同士が日々の資金を融通し合う際の取引金利のことをい
う。2007年、中国人民銀行(中央銀行)が上海銀行間取引金利
（SHIBOR）を導入した。この五年間、SHIBORが中国の貨
幣市場における最も重要な基準金利になった。そして、将来
の人民元の金利市場化の過程に重要な役割を果たすとも考え
られている。
しかし、制度の未熟により、SHIBORにはいくつかの問題点
がある。その一つは成熟なプライシングモデルが少なく、ま
た、報告銀行は報告した金利によって取引する義務がないた
め、SHIBORが常に急激に変動する。もう一つのは短期の
SHIBOR（３ヶ月以下物）はコール・レート、レポ・レート
などの変動と段々一致してきて、市場に認められたが、中長
期のSHIBOR（３ヶ月以上物）は、現実の取引が少ないため、
市場の流動性ポジションが十分に反映できず、金融市場に認
められない。
本研究は、インターバンク市場のシミュレーション・モデル
を構築して、銀行の行動に適応型学習モデルとしての「仮想
プレイ」を導入する。データの分析を通じて、銀行の行動進
化のメカニズムとSHIBORが急激に変動する原因を明らかに
する。